De återbetalningsperiod eller hämnd är den tid det tar ett företag att ta tillbaka kostnaden för sin ursprungliga investering i ett projekt, när nettokassaflödet är lika med noll.
Det är en viktig avgörande faktor för om projektet genomförs, eftersom längre återbetalningsperioder i allmänhet inte är önskvärda för investeringspositioner..
Återbetalningsperioden ignorerar pengarnas tidsvärde, till skillnad från andra kapitalbudgetteringsmetoder, såsom nettonuvärde, intern avkastning och diskonterat kassaflöde.
Detta koncept tar inte hänsyn till förekomsten av ett ytterligare kassaflöde som kan uppstå från en investering under perioderna efter att full återbetalning erhållits..
Som analysverktyg används återbetalningsperioden ofta eftersom det är lätt att tillämpa och förstå för de flesta, oavsett akademisk utbildning eller arbetsområde..
Artikelindex
Mycket av företagsfinansiering handlar om kapitalbudgetar. Ett av de viktigaste begreppen som varje företags finansanalytiker måste lära sig är hur man värderar olika investeringar eller operativa projekt..
Analytikern måste hitta ett tillförlitligt sätt att bestämma det mest lönsamma projektet eller investeringen att genomföra. Ett sätt som företagens finansanalytiker gör detta är med återbetalningsperioden..
De flesta formler för kapitalbudgettering tar hänsyn till pengarnas tidsvärde. Tidsvärdet av pengar är tanken att pengar idag är värda mer än samma belopp i framtiden på grund av den nuvarande förtjänstpotentialen för pengar.
Om en investerare får betalt i morgon måste den därför inkludera en möjlighetskostnad. Tidsvärdet av pengar är ett koncept som tilldelar ett värde till denna möjlighetskostnad.
Återbetalningsperioden tar inte hänsyn till pengarnas tidsvärde. Det bestäms helt enkelt genom att räkna antalet år det tar att återvinna de investerade medlen.
Om det till exempel tar fem år att återvinna investeringskostnaden är återbetalningstiden för investeringen fem år.
Vissa analytiker gynnar återbetalningsmetoden för sin enkelhet. Andra gillar att använda det som en ytterligare referenspunkt i ett ramverk för kapitalbudgettering..
Formeln för beräkning av återbetalningsperioden beror på om kassaflödena per projektperiod är enhetliga eller ojämna..
Om de är desamma är formeln för att beräkna återbetalningsperioden följande:
Återbetalningsperiod för investering = Initial investering / Kassaflöde per period.
När kassaflödet är ojämnt måste de ackumulerade kassaflödena för varje period beräknas. Följande formel ska sedan användas för att beräkna återbetalningsperioden:
Återbetalningsperiod för investering = Total återbetalningstid + (Återvunnen återbetalning av investering vid årets början / kassaflöde följande år).
Ju kortare återbetalningsperioden för ett projekt är, desto mer attraktiv blir projektet för ledningen. Dessutom fastställer ledningen i allmänhet en maximal återbetalningsperiod som ett potentiellt projekt måste uppfylla..
När två projekt jämförs är det projekt som ska accepteras det som uppfyller den maximala återbetalningsperioden och har den kortaste återbetalningsperioden..
Det är en mycket enkel beräkning som inte tar hänsyn till pengarnas tidsvärde. Det är dock en bra indikator för att mäta riskerna med ett projekt.
Beslutsreglerna för återbetalningsperioderna för investeringen är följande: Om återbetalningsperioden är mindre än den maximala tillåtna, accepteras projektet. Om återbetalningsperioden är längre än den maximala tillåtna avvisas projektet.
Tänk på att beräkningen av återbetalningsperiodens investering använder kassaflöden, inte nettoresultat. Återbetalningsberäkningen tar inte heller upp projektets totala lönsamhet..
Snarare beräknar återbetalningen helt enkelt hur snabbt ett företag kommer att få tillbaka sin investering i kontanter..
Antag att företag A investerar 1 miljon dollar i ett projekt som förväntas spara 250 000 dollar varje år..
Återbetalningsperioden för denna investering är 4 år, vilket hittas genom att dela 1 miljon dollar med 250 000 dollar.
Låt oss överväga ett annat projekt som kostar 200 000 dollar och inte har några därmed förbundna kontantbesparingar, men kommer att se att företaget ökar sina intäkter med 100 000 dollar varje år de närmaste 20 åren (2 miljoner dollar)..
Uppenbarligen kan det andra projektet tjäna företaget dubbelt så mycket pengar, men hur lång tid tar det att få tillbaka investeringen? Svaret hittas genom att dela 200 000 dollar med 100 000 dollar, vilket är två år.
Det andra projektet tar mindre tid att löna sig och företagets vinstpotential är högre..
Baserat enbart på återbetalningsperiodmetoden är det andra projektet en bättre investering.
Antag att Newco-företaget beslutar mellan två maskiner (maskin A och maskin B) för att lägga till produktionskapacitet till sin befintliga anläggning. Företaget uppskattar att kassaflödet för varje maskin är följande:
Du vill beräkna återbetalningsperioden för de två maskinerna med de tidigare kassaflödena och bestämma vilken ny maskin som ska acceptera Newco.
Antag att den maximala återbetalningsperioden som företaget har fastställt är fem år.
För det första skulle det vara till hjälp att bestämma det kumulativa kassaflödet för projektet för varje maskin. Detta görs i följande tabell:
Återbetalningsperiod för maskin A = 4 + 1 000/2 500 = 4,4 år.
Återbetalningsperiod för maskin B = 2 + 0/1 500 = 2,0 år.
Båda maskinerna uppfyller den maximala period som företaget tillåter på fem år för att återkräva investeringen.
Maskin B har dock den kortaste återbetalningsperioden och är det projekt som Newco bör acceptera..
Ingen har kommenterat den här artikeln än.